저도 비트코인으로 수익을 보다가 다시 손실을 경험했습니다. 2023년 3월 3000만 원에 샀다가 3700만 원에 팔고, 다시 9500만 원에 매수했다가 결국 8900만 원에 손절한 경험이 있습니다. 그 과정에서 비트코인이 정말 우리가 믿던 그 '디지털 화폐'가 맞는지 의문이 들기 시작했습니다. 2010년 피자 2판을 비트코인 1만 개로 샀다는 전설적인 이야기 이후 15년이 흘렀지만, 여전히 일상에서 비트코인으로 결제하는 사람을 본 적이 있으신가요?
결제 수단으로써 비트코인이 실패한 이유
비트코인은 애초에 '디지털 화폐'로 설계됐지만, 실제 상거래에서는 거의 쓰이지 않고 있습니다. 가장 큰 문제는 복잡한 결제 구조와 데이터 파편화입니다. 대부분의 비트코인 결제가 결제 프로세서나 암호화 카드를 통해 즉시 현지 통화로 전환되기 때문에, 소비자 입장에서는 일반 카드 결제와 차이가 없습니다. 온체인 데이터만으로는 실제 상거래 규모를 제대로 파악할 수조차 없는 구조입니다.
2025년 국가 암호화폐 협회 조사에서 암호화폐 보유자 중 39%가 상품 구매 경험이 있다고 답했지만, 이는 비트코인만을 의미하는 게 아닙니다. 다른 조사에서는 실제 구매 경험자가 11%에 불과했습니다. 저도 비트코인을 보유하면서 한 번도 실제 결제 수단으로 써본 적이 없습니다. 변동성이 큰 자산을 굳이 결제에 쓸 이유가 없었기 때문입니다.
법정 통화로 채택한 엘살바도르 사례도 주목할 만합니다. 정부가 초기 인센티브까지 제공했지만 일상 소매 결제는 늘지 않았고, 현재는 IMF 협정에 따라 비트코인 결제 의무 조항이 완화된 상태입니다. 결국 기존 결제 시스템의 편의성을 이기지 못한 것입니다. 더욱이 잭 도시처럼 비트코인 전도사로 불리던 인물조차 자신의 캐시앱에 스테이블코인 지원을 선언했습니다. 달러 연동 스테이블코인이 국경 간 결제의 중심으로 자리 잡으면서, 굳이 가격이 요동치는 비트코인을 결제에 쓸 필요가 없어진 겁니다.
디지털 금이라는 투자 내러티브의 붕괴
비트코인을 '디지털 금'이자 거시경제 헤지 수단으로 보는 시각도 있는데, 저는 최근 상황을 보면서 이 주장에 의문을 품게 됐습니다. 지정학적 불안과 달러 약세 속에서 실물 금과 은은 강세를 보였지만, 비트코인은 계속 하락했습니다. 자금 흐름이 이를 명확히 보여줍니다. 최근 3개월간 미국 상장 금 ETF에는 160억 달러 이상이 유입됐지만, 비트코인 현물 ETF에서는 33억 달러가 빠져나갔습니다.
고점 대비 40% 폭락하면서 시가총액 1조 달러 이상이 증발했습니다. 제 경험상 9500만 원에 매수해서 8900만 원에 손절한 것도 이런 흐름 때문이었습니다. 예약매도를 걸어두지 않았다면 더 큰 손실을 봤을 겁니다. 세븐스리포트의 톰 에세이 사장은 "사람들은 비트코인이 결국 변동성 높은 투기 자산에 불과하다는 것을 깨닫고 있다"라고 지적했는데, 이 말이 체감됐습니다.
투기적 수요마저 다른 곳으로 옮겨가고 있습니다. 밈코인을 좇던 투자자들이 폴리마켓이나 칼시 같은 예측 시장으로 이동하면서, 비트코인의 투기적 매력도 사라지고 있습니다. 역설적이게도 비트코인의 위기는 제도권 편입 과정에서 시작됐습니다. 현물 ETF 승인으로 월가 금융 인프라가 들어서면서 신비주의가 사라졌고, 100배 레버리지 청산 같은 구조적 리스크가 현물 가격을 순식간에 끌어내리는 일도 잦아졌습니다.
앞으로의 매수 전략과 장기 투자 관점
일반적으로 지금이 저점이라고 보는 시각도 있지만, 개인적으로는 조금 더 기다릴 생각입니다. 미국과 이란의 전쟁 가능성이 연일 뉴스로 보도되고 있고, 지정학적 불확실성이 여전히 높기 때문입니다. 가격이 한 번은 더 떨어질 거라고 보고 있습니다. 제가 8900만 원에 손절한 이유도 추가 하락을 예상했기 때문입니다.
하지만 저는 여전히 비트코인의 장기 가치를 믿습니다. 해킹이 불가능하고 탈중앙화된 특성 때문에 장기적으로는 가치 보존 수단이 될 거라고 생각합니다. 실제로 원화 가치가 계속 떨어지는 상황에서 자산을 분산하는 수단으로는 여전히 유효하다고 봅니다. 다만 단기 투기가 아닌 장기 투자로 접근해야 한다는 점을 분명히 해야 합니다.
저는 가격이 더 떨어지면 다시 매수할 계획입니다. 매월 소액이라도 꾸준히 매수하는 적립식 투자로 접근하려고 합니다. 댄 모어헤드 판테라 캐피털 설립자가 말했듯이, 비트코인은 마운트곡스 파산이나 중국의 채굴 금지 같은 위기를 여러 번 극복해 냈습니다. 하지만 시장 전문가들이 지적하듯 과거의 생존이 현재의 가치를 보장하지는 않습니다. 새로운 내러티브를 찾지 못하고 자본의 관심을 잃어가는 게 가장 큰 위협입니다.
솔직히 지금 비트코인은 정체성 위기를 겪고 있습니다. 결제 수단도 아니고, 안전자산도 아니며, 투기 자산으로서의 매력도 예전만 못합니다. 하지만 저는 이것이 일시적 조정이라고 봅니다. 국경 간 송금이나 중소기업 거래, 기부 및 자금 조달 같은 특정 영역에서는 여전히 실용성이 확인되고 있습니다. 인프라 개선과 규제 명확성이 확보된다면 다시 기회가 올 거라고 믿습니다. 저처럼 FOMO에 휩쓸려 고점에 매수하는 실수만 반복하지 않는다면, 장기적으로는 경제적 자유에 한 걸음 다가갈 수 있을 거라 생각합니다.
참고: https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=633646, https://mbnmoney.mbn.co.kr/news/view?news_no=MM1005770913